Водохранилище является последней ступенью в каскаде водохранилищ на Ангаре, которое расположилось в Иркутской области. Следующие искусственные водоемы на Ангаре располагаются уже в Красноярском крае.
Иркутское водохранилище образовалось после строительства на Ангаре Иркутской ГЭС и включает в себя озеро Байкал, в котором после возведения плотины ГЭС уровень воды поднялся на 1,46 метра.
Этот искусственный водоем образовался в связи со строительством Ирганской ГЭС, возведение плотины которой завершилось в 2008 году. При заполнении чаши водохранилища водой было затоплено несколько селений, 940 гектаров сельскохозяйственных полей, садов.